De unicornios a zombis: las nuevas empresas tecnológicas se están quedando sin tiempo y sin dinero

WeWork ha recaudado más de 11 mil millones de dólares en financiación como empresa privada. Olive AI, una startup de atención médica, ha recaudado 852 millones de dólares. Convoy, una startup de transporte de mercancías, ha recaudado 900 millones de dólares. Y Veev, una startup de construcción de viviendas, recaudó 647 millones de dólares.

En las últimas seis semanas, todos se declararon en quiebra o cerraron sus puertas. Son los últimos fracasos en un colapso de las nuevas empresas tecnológicas que, según los inversores, apenas está comenzando.

Después de evitar un fracaso masivo mediante la reducción de costos en los últimos dos años, muchas empresas tecnológicas que alguna vez fueron prometedoras están ahora a punto de quedarse sin tiempo y dinero. Se enfrentan a una dura realidad: a los inversores ya no les interesan las promesas. Más bien, son las empresas de capital de riesgo las que deciden qué empresas jóvenes vale la pena salvar y alientan a otras a cerrar o vender.

Esto alimentó una asombrosa hoguera de dinero en efectivo. En agosto, Hopin, una startup que recaudó más de 1.600 millones de dólares y que alguna vez estuvo valorada en 7.600 millones de dólares, vendió su negocio principal por sólo 15 millones de dólares. El mes pasado, Zeus Living, una startup inmobiliaria que recaudó 150 millones de dólares, anunció su cierre. Plastiq, una startup de tecnología financiera que recaudó 226 millones de dólares, se declaró en quiebra en mayo. En septiembre, Bird, una empresa de scooters que recaudó 776 millones de dólares, fue excluida de la Bolsa de Valores de Nueva York debido al bajo precio de sus acciones. Su capitalización de mercado de 7 millones de dólares es inferior al valor de la mansión de Miami de 22 millones de dólares que su fundador, Travis VanderZanden, compró en 2021.

«Como industria, todos deberíamos prepararnos para oír hablar de muchos más fracasos», dijo Jenny Lefcourt, inversora de Freestyle Capital. “Cuanto más dinero recibía la gente antes de que terminara la fiesta, más duraba la resaca”.

Es difícil tener una imagen completa de las pérdidas porque las empresas de tecnología privadas no están obligadas a revelar cuándo cierran o venden. El pesimismo del sector también ha sido enmascarado por un auge de las empresas centradas en la inteligencia artificial, que ha generado mucho revuelo y financiación durante el año pasado.

Pero alrededor de 3.200 empresas estadounidenses respaldadas por capital de riesgo han quebrado este año, según datos compilados para The New York Times por PitchBook, que rastrea las empresas emergentes. Estas empresas habían recaudado 27.200 millones de dólares en capital de riesgo. PitchBook dijo que los datos no estaban completos y probablemente subestimaron el total porque muchas empresas están quebrando silenciosamente. También excluye muchos de los fracasos más importantes que se han hecho públicos, como WeWork, o han encontrado compradores, como Hopin.

Carta, una empresa que brinda servicios financieros a muchas empresas emergentes de Silicon Valley, dijo que 87 de las empresas emergentes en su plataforma que recaudaron al menos 10 millones de dólares habían cerrado sus puertas este año en octubre, es decir, el doble que para todo 2022. .

Este año ha sido «el año más desafiante para las nuevas empresas en al menos una década», dijo Peter Walker, jefe de análisis de Carta. a escrito en Linkedin.

Los capitalistas de riesgo dicen que el fracaso es normal y que por cada empresa que quiebra, hay un éxito enorme como Facebook o Google. Pero como muchas empresas que estuvieron estancadas durante años ahora muestran signos de colapso, los inversores esperan pérdidas aún más drásticas debido a la cantidad de efectivo invertido durante la última década.

De 2012 a 2022, la inversión en nuevas empresas privadas estadounidenses se multiplicó por ocho, alcanzando los 344.000 millones de dólares. La afluencia de dinero fue impulsada por las bajas tasas de interés y el éxito de las redes sociales y las aplicaciones móviles, lo que impulsó al capital de riesgo desde una industria financiera artesanal que operaba en gran medida en una sola carretera en una ciudad desde Silicon Valley a una formidable clase de activos globales similar a las coberturas. fondos o fondos privados. equidad.

Durante este período, la inversión de capital de riesgo se puso de moda (incluso 7-Eleven y “Sesame Street” lanzaron fondos de riesgo) y el número de empresas privadas “unicornio” con un valor de mil millones de dólares o más se ha disparado, de unas pocas docenas a más de 1.000. .

Pero las ganancias publicitarias generadas por Facebook y Google resultaron difíciles de alcanzar para la siguiente ola de nuevas empresas, que probaron modelos de negocios no probados como el trabajo por encargo, el metaverso, la micromovilidad y las criptomonedas.

Hoy en día, algunas empresas optan por cerrar sus puertas antes de quedarse sin efectivo y devolver lo que queda a los inversores. Otros están atrapados en modo “zombi”: sobreviven pero no pueden crecer. Pueden arreglárselas de esta manera durante años, dijeron los inversores, pero probablemente tendrán dificultades para recaudar más dinero.

Convoy, la startup de transporte de carga que los inversores valoran en 3.800 millones de dólares, ha pasado los últimos 18 meses recortando costos, despidiendo personal y adaptándose al difícil mercado. No fue suficiente.

Como este año los fondos de la empresa eran escasos, identificó tres compradores potenciales, pero todos se retiraron. Llegar tan cerca, dijo Dan Lewis, cofundador y director ejecutivo de Convoy, “fue una de las partes más difíciles”. La empresa cesó sus operaciones en octubre. En un memorando a los empleados, Lewis calificó la situación como una “tormenta perfecta”.

Este tipo de evaluaciones post mortem, en las que los fundadores anuncian el cierre de sus empresas y reflexionan sobre las lecciones aprendidas, se han vuelto comunes.

La emprendedora Ishita Arora, a escrito Esta semana tuvo que “enfrentar la realidad”: Dayslice, su nueva empresa de software de planificación, no atraía suficientes clientes para satisfacer a los inversores. Devolvió parte del dinero que había recaudado. Gabor Cselle, fundador de Pebble, una startup de redes sociales, escribió el mes pasado: a pesar de Sentir que decepcioné a la comunidad, intentarlo y fracasar valió la pena. Pebble devuelve a los inversores una pequeña parte del dinero que recaudó, dijo Cselle. «Sentí que era lo correcto».

Amanda Peyton quedó sorprendida por la reacción hacia ella entrada en el blog en octubre sobre “el miedo y la soledad” vinculados al cierre de su startup de pagos, Braid. Más de 100.000 personas lo leyeron y ella se vio inundada de mensajes de aliento y agradecimiento de otros emprendedores.

Peyton dijo que alguna vez sintió que las oportunidades y el potencial de crecimiento en el software eran infinitos. «Ha quedado claro que eso no es cierto», dijo. «El mercado tiene un techo».

Los capitalistas de riesgo han comenzado a instar amablemente a algunos fundadores a que consideren salir de empresas condenadas al fracaso, en lugar de desperdiciar años de arduo trabajo.

«Tal vez sería mejor aceptar la realidad y tirar la toalla», dijo el capitalista de riesgo Elad Gil. a escrito en una publicación de blog de este año. No respondió a una solicitud de comentarios.

La señora Lefcourt de Freestyle Ventures dijo que hasta ahora dos de las nuevas empresas de su empresa han hecho precisamente eso, devolviendo 50 centavos por dólar a los inversionistas. “Tratamos de señalar a los fundadores: ‘Oye, no quieres quedar atrapado en tierra de nadie’”, dijo.

¿Un campo en auge? Empresas fallidas.

SimpleClosure, una startup que ayuda a otras startups a cerrar sus operaciones, apenas ha podido satisfacer la demanda desde que abrió en septiembre, dijo Dori Yona, su fundadora. Sus ofertas incluyen asistencia en la preparación de documentos legales y liquidación de obligaciones con inversores, proveedores, clientes y empleados.

Fue triste ver tantas nuevas empresas cerrar sus puertas, dijo Yona, pero fue especial ayudar a los fundadores a encontrar el cierre, literal y figurativamente, en un momento difícil. Y añadió que todo esto forma parte del círculo de vida de Silicon Valley.

«Muchos de ellos ya están trabajando en su próxima empresa», afirmó.

Kirsten Noyes contribuido a la investigación.